Залог в доверительном управлении под расписку — специфический режим хранения имущества, которое может быть идентифицировано (например, имеет серию, номер) и физически хранится у заемщика или на общественном складе, владелец которого выступает как доверенное лицо кредитора. Режим кредитования, при котором товар физически находится у заемщика, применяется обычно для торговых фирм — оптовых и розничных, так как им постоянно необходимы товары под рукой для поставки покупателям. Кредитору они выписывают сохранные расписки (в России также используется термин «складское свидетельство»).
В этих расписках оговаривается, что товары хранятся по доверенности кредитора или в пользу кредитора в отдельном помещении, принадлежащем заемщику, и что любые поступления от продаж этих товаров должны быть переведены кредитору в конце каждого дня. Если товар уже продан, а выручка еще находится у заемщика, последний может распоряжаться ею только по доверенности ссудодателя. Часто для этого открывается специальный трастовый счет в трастовом отделе банка. Залог в доверительном управлении под расписку часто применяется при кредитовании под запасы автомобилей, оборудования, бытовых приборов.
Недостатком такого финансирования является то, что сохранная расписка должна быть выписана на определенный товар. Например, если залогом являются автомобили, хранящиеся непосредственно у дилера по их продаже, расписка должна зарегистрировать каждый автомобиль по номеру. Кредитор должен посылать регулярно кого-то к заемщику и проверять, на месте ли заложенные единицы, поскольку очень часто заемщик, находясь в трудном положении, продает их, а деньги в банк не возвращает, расплачиваясь по другим долгам. Проблема усложняется, если операции заемщика имеют широкий географический размах или его офис находится далеко от офиса кредитора.
Ссуды такие достаточно дорогие, поскольку хорошо известны разного рода юридические ловушки и проблемы контроля, связанные с такой формой залога. Стопроцентной защиты кредитора нет и здесь, в мировой практике известны многочисленные случаи мошенничества, когда заложенный товар реализуется без уведомления кредитора.
Так, в начале 1960-х гг. в США разразился крупный скандал, связанный с тем, что компания Allied Crude Vegetable Oil Refining Corp осуществила аферу, взяв кредиты у нескольких банков и брокерских компаний под залог растительного масла. Складирование осуществляла фирма American Express Field Warehousing Company, которая выписывала квитанции под несуществующие запасы. Она сама оказалась обманутой, так как полагала, что заемщик хранит в емкостях масло, а на самом деле в большей части их была вода.
Складская компания, брокерские фирмы и банки потеряли более 200 млн дол., так как проигнорировали такие принципы, как оценка заемщика и контроль над выписыванием квитанций. Залог инспектора American Express Field Warehousing Company реально не проверяли. Ошибкой было и то, что контроль залога осуществлял служащий Allied Crude Vegetable Oil Refining Corp.
Мошенничеством может считаться и то, если складская компания выпускает расписок больше, чем у нее есть товаров. Это делается для чтобы получить кредит с целью увеличения торгового оборота. Время от времени западная пресса приводит примеры скандалов, связанных с некредитоспособностью очередной такой компании.
Подобная практика обычно ограничивается применением в качестве дополнительной гарантии при кредитовании фирм, которые достойны и необеспеченной ссуды.
Для преодоления этих недостатков используют третий механизм — ответственное хранение под расписку, который применяется наиболее широко.
