Незавершенное производство редко используется как залог, так как реализовать его непросто. Желательна стабильность цен заложенных товаров. Для подстраховки кредитор может обязать заемщика ежемесячно направлять в банк список заложенных запасов с указанием местонахождения, объемов, вида и, где возможно, сроков нахождения в запасах. Также надо заставить его письменно подтвердить, что на эти запасы не имеется других требований.
Физическое обладание запасами — особая часть соглашения о залоге. В некоторых случаях заемщик сохраняет запасы (обычный залог) у себя и возвращает ссуду по мере того, как они продаются или используются. Такая процедура типична при кредитовании под запасы потребительских товаров длительного пользования, таких, как бытовые приборы и автомобили, когда наличие серии (номера) на каждом изделии делает контроль над их реализацией простым. Но и здесь у заемщика может возникнуть соблазн продать, допустим, автомобиль и ничего не сообщить кредитору.
Чтобы избежать этого, кредитор использует разные защитные механизмы: от требования о том, чтобы периодически проводились независимые проверки, до прямого направления к заемщику своего представителя для постоянного контроля над всеми поступающими последнему средствами. В случае обнаружения несанкционированной продажи кредитор оговорит право немедленного возврата ссуды или ее части.
Для таких запасов, как запчасти, материалы или товары быстрого использования, подобный контроль затруднен. Заемщик может продать их до погашения ссуды, если окажется в тяжелом положении. Риск для кредитора в связи с мошенничеством заемщика здесь также выше.
Поэтому чтобы защитить себя, кредиторы часто пытаются изъять заложенные товары из-под контроля заемщика или установить за ними тщательный надзор. Они могут быть доверены третьей стороне, обычно складской компании, на хранение. Это называется хранением на складе общественного пользования. В таком случае в соглашении о кредите оговаривается компания, которая обеспечит услуги по хранению.
Если же, напротив, залог находится в помещениях заемщика, но под контролем третьего лица, ответственного за хранение, это называется «склад под наблюдением». Так делают, когда дорого и (или) неудобно хранить залог на общественном складе (из-за большой емкости, дорогой перевозки, частой необходимости снимать и сдавать помещение). Контроль в этом случае также может осуществлять складская компания. Она действует в этой ситуации как агент кредитора.
Иногда она нанимает сотрудника заемщика для надзора за запасами. Товары в этом случае могут помещаться в отдельном помещении, цистерне, лесоскладе, на открытом участке (пиломатериалы, уголь, целлюлоза, металл), а также в любом другом месте, где возможен надзор. Район хранения ограждается предупредительными знаками, показывающими, что размещенные здесь товары находятся под надзором складской компании, отвечающей за их сохранность.
При кредитовании под залог запасов применяются три типа залоговых механизмов: плавающий залог, залог в доверительном управлении под расписку и залог на ответственном хранении под расписку.
Плавающий залог (или залог с переменным составом) представляет собой общую претензию на совокупный объем запасов, а не на отдельные его компоненты. Аналогом плавающего залога является залог товаров в обороте. Такая форма уместна, когда фирма имеет стабильный уровень запасов, состоящий из товаров различных наименований, и ни одна позиция в нем не доминирует. В США такие ссуды даются в размере до 50% средней бухгалтерской стоимости запаса, а ставка процента будет на 3—5% выше прайм-рейта. Залог может включать как сами товары, так и выручку от их продажи. В последнем случае в обеспечение входят все дебиторские счета, возникшие после продажи.
Кредитор может также выдать ссуду путем оплаты заемщику поставленных ему товаров. При этом его права на купленные товары распространяются до доставки их заемщику. Держатель залога (если им является третье лицо) извещается заказным письмом, что товары куплены на средства ссудодателя.
При таком режиме кредитор не имеет контроля над запасами, и потому он менее защищен. Заемщик вправе продать запасы, не спрашивая разрешения кредитора, и размер запасов может существенно снизиться по сравнению с размером выделенной ссуды. Поэтому такой вид залога часто считается вспомогательным. Его применяют обычно лишь в отношении стабильных фирм с хорошей репутацией. Но если степень риска высока, то применять его не стоит. Тогда используют два следующих механизма.
